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金学伟博客

投资与随笔

 
 
 

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05年退出江湖,做一点私募,空余时间读书、旅游、以茶酒会友。闲久无聊,想到证券业还有一项事没做过,于是拿出一部分资金,开了金耕信息公司,做金融投资分析软件。不喜欢大名头,就自己任命自己为技术暨运营总监。胸无大志,由此可见。

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赚,还是赔  

2012-02-13 14:49:12|  分类: 默认分类 |  标签: |举报 |字号 订阅

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上证指数从2132点以来,已上涨了11%,期间涨幅大于等于大盘的个股为841家,占比36.44%;涨幅超过20%220家,占比9%;涨幅超过50%的个股只有5家,占比0.39%。而期间涨幅小于1%的个股419家,占比18.25%;下跌个股361家,占比15.64%

考虑到操作损耗,即:你不可能刚好在最低价一次性满仓买进,因此,从16日到210能获得11%收益的概率不超过20%。赚了指数,赔了差价的概率则超过三分之一!这就是这波行情的基本情况。

别以为这是暂时现象,甚至是大盘调整还没结束的证据。去年第3季度,我就在强调过:未来个股风险将远高于大盘风险。

理由很简单。

1·股票宏观供不应求的时代已经过去。这一点我在《改造我们的思维》一文中已有详细阐述。由此产生的结果是:在绝大多数时间内,股市资金都无法支持一波全面投机或个股全面走牛行情,至少有70%左右的大盘行情,都将表现为结构性与局部性牛市特征。因此,要想通过股票投资获得市场平均利润已变得非常不易。不能及早认识这一点,并及早转变方向,赚了指数,赔了差价的情况会一次次地出现。

2·中国经济的全面扩张阶段已经过去。在全面扩张阶段,每一家公司都有盈利和增长机会,企业与企业的竞争是一种增长型竞争,区别只在于A公司增长多一点,B公司增长少一点。而全面扩张过后,企业与企业的竞争将变成零和竞争甚至负和竞争,A公司盈利的增长必然以B公司盈利的减少为代价。宏观经济的增长也将更多地表现为结构性增长,所谓“沉舟侧畔千帆过,病树前头万木春”,已不足以形容这样的经济增长,应该是“千舟过处千舟沉,万木春前万木病”。公司的平均增长周期被大大缩短,经营风险大大增加,企业繁荣与衰退的转化频率大大加快,反映在股票投资上就是:要找出一家真正的好公司,变得更加困难。好股票与坏股票之间不再是涨多涨少问题,而是能不能涨以及会不会跌的问题。

大盘只有一个——指数,用一套完备的分析系统做大盘分析,只要做一次。而个股有2300多家——以后会更多,用同样的分析系统做个股分析,却要做2300多次。大盘可以一次搞定,即使掷硬币也有50%的成功率,个股却要搞定数百家甚至数千家,才能找到好股票。要想在这样的市场里赚钱,不仅要解决大盘涨跌问题,更要解决个股问题,面对数以千计的不确定风险。投资人的处境变得更加艰难,要不亏钱变得更不容易!这就是未来股市的现状。

知难而上是做人的良好品质,但不是做投资的良好品质。做投资必须趋易避难。如何只做一次分析、一次决策,就将所有问题一次性解决,使我们的操作变得简单且高收益、低风险甚至无风险?答案很简单:做股指期货!

2132点以来的行情为例。

1203合约:最低2297点,最高2579点,上涨282点,每点盈利300元,一口就是8.46万元,而2297点时,一口合约只是12.4万元,算下来,最大盈利幅度为68%

1206合约:最低2318点,每口合约所需保证金为12.52万元,最高涨到2602点,涨了284点,盈利8.5万元,幅度也是68%

1202合约:最低2282点,最高2572点,涨290点,盈利幅度为70%

所有合约,最大盈利幅度均在68%以上。即使把下列2个因素计算在内——

1)    操作损耗。举例说,你不可能正好在2297点建立了1203合约的多单,有可能要比2297点高出了100点,为2397点。如此,每口合约也可赚5.46万元,幅度42%

2)    资金利用率。举例说,你没有满仓,而是留出了二分之一的保证金作风险防范。这样,迄今为止,你在这波行情中的盈利幅度也达到了21%

早买了100点或错过了100点行情,只动用了50%的资金,就能获得21%的收益!而要在股票操作上获得相同收益,需同时满足3个条件:一是准确把握住了大盘最低点;二是准确地找到了会涨21%以上的个股;三是准确地在这些个股最低价一次性满仓买进,这是只有上帝才做得到的事。本段行情,迄今收益超过21%的投资人不会超过5%,原因就在于此!

退一万步讲,即使我们能够做到这一点,所花费的时间精力也是相当惊人的。钱要赚,但要赚得轻松愉快,这才是快乐投资。

赚,还是赔,是第一等严肃问题,犹如哈姆雷特的生存与死亡问题!

轻松愉快地赚,还是苦苦地赚,这是第二等严肃问题,关系到我们的生活质量!

为了轻松地赚,还是做期指吧!

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